ΟΡΙΣΜΟΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΟΡΩΝ

[Thmmy.gr portal]

  Thmmy.gr portal
   Forum
   Downloads
   Ενεργ. Λογαριασμού
   Επικοινωνία
  
  Χρήσιμα links
   Σελίδα τμήματος
   Βιβλιοθήκη Τμήματος
   Elearning
   Φοιτητικά fora
   Πρόγραμμα Λέσχης
   Πρακτική Άσκηση
   Ηλεκτρονική Εξυπηρέτηση Φοιτητών
   Διανομή Συγγραμμάτων
   Ψηφιακό Καταθετήριο Διπλωματικών
   Πληροφορίες Καθηγητών
   Instagram @thmmy.gr
   mTHMMY
  
  Φοιτητικές Ομάδες
   ACM
   Aristurtle
   ART
   ASAT
   BEAM
   BEST Thessaloniki
   EESTEC LC Thessaloniki
   EΜΒ Auth
   IAESTE Thessaloniki
   IEEE φοιτητικό παράρτημα ΑΠΘ
   SpaceDot
   VROOM
   Panther
  

THMMY.gr Web

Helios_MultiScribbles2SMF Default ThemeSMFone_Blue

[Ανεβάζετε τα θέματα των εξετάσεων στον τομέα Downloads]

Είσαι πρωτοετής;... Καλώς ήρθες! Μπορείς να βρεις πληροφορίες εδώ. Βοήθεια για τους καινούργιους μέσω χάρτη.

Κατεβάστε εδώ το Android Application για εύκολη πρόσβαση στο forum.

Ανεβάζετε τα θέματα των εξετάσεων στον τομέα Downloads με προσοχή στα ονόματα των αρχείων!

[Πληροφορίες Καθηγητών]

Πληροφορίες Καθηγητών

[provataki]

Ξεκινάω με μια παράκληση προς το συντονισμο να κόβει οτιδήποτε:
-δεν αποτελεί μορφή ορισμού
-δεν αποτελει ερώτηση
-παραπέμπει σε κόντρα μεταξύ EAJ και διαφόρων άλλων.

Ακούμε συνέχεια όρους οικονομικούς που δεν καταλαβαίνουμε τι είναι
και ακομα και οταν we google it, δε μπορούμε να καταλάβουμε τι είναι στην ουσία(ή με απλά λόγια).

Οπότε... ποστάρετε ερωτήσεις και απαντήσεις....  

[provataki]

CDS

http://en.wikipedia.org/wiki/Credit_default_swap

[Bazinga]

  τα περιβοητα σπρεντς μπορει να μου πει καποιος απλα τι ειναι?

[Karaμazoβ]

  τα περιβοητα σπρεντς μπορει να μου πει καποιος απλα τι ειναι?

ποσο μεγαλύτερο επιτοκιο δανεισμου έχει μια χωρα σε σχεση με μια χωρα-αναφορα. Συνηθως για την Ελλαδα η αναφορα είναι η Γερμανια.
τωρα πως μετριούνται σε μοναδες δεν έχω καταλάβει ακριβως...

[Karaμazoβ]

Δημοσιο Χρεος

Government debt (also known as public debt, national debt, sovereign debt)[1][2] is money (or credit) owed by a central government. In the US, "government debt" may also refer to the debt of a municipal or local government. By contrast, annual government deficit refers to the difference between government receipts and spending in a single year, that is, the increase of debt over a particular year.

As the government draws its income from much of the population, government debt is an indirect debt of the taxpayers. Government debt can be categorized as internal debt (owed to lenders within the country) and external debt (owed to foreign lenders). Governments usually borrow by issuing securities, government bonds and bills. Less creditworthy countries sometimes borrow directly from supranational institutions.

http://en.wikipedia.org/wiki/Public_debt


Δημόσιο Ελλειμα

A government budget deficit is the amount by which some measure of government revenues falls short of some measure of government spending.

If a government is running a positive budget deficit, it is also said to be running a negative budget surplus (and conversely, a positive budget surplus is a negative budget deficit).

http://en.wikipedia.org/wiki/Government_budget_deficit







Ο Δυτικος Κοσμος υπερχρεωμένος (σε ποσοστό του ΑΕΠ):

[Godhatesusall]

  τα περιβοητα σπρεντς μπορει να μου πει καποιος απλα τι ειναι?

ποσο μεγαλύτερο επιτοκιο δανεισμου έχει μια χωρα σε σχεση με μια χωρα-αναφορα. Συνηθως για την Ελλαδα η αναφορα είναι η Γερμανια.
τωρα πως μετριούνται σε μοναδες δεν έχω καταλάβει ακριβως...

100 μονάδες βάσης =1%

άρα όταν λέμε η ελλάδα στο 10ετές ομόλογο έχει 1000 μονάδες βάσης σπρεντ σημαίνει ότι η ελλάδα δανείζεται με 10% ακριβότερα από την γερμανία(νομίζω το επιτόκιο βάσης της γερμανίας είναι 1.86% αυτές τις μέρες)

[provataki]

Πως καθορίζονται οι μονάδες των spreads;

αν γίνεται με απλά λόγια....

[Godhatesusall]

CDS

http://en.wikipedia.org/wiki/Credit_default_swap

Τώρα δεν ξέρω αν αυτό σημαίνει ότι δεν κατάλαβες τι είναι τα CDS, αλλά δεν πειράζει, θα το πω και ας πάει στράφει

CDS(Credit Default Swap) είναι ένα ασφαλιστικό προϊόν. Όπως πας να ασφαλίσεις το αμάξι σου έτσι ασφαλίζεις και το ομόλογο σου μιας χώρας ή και μιας επιχείρησης. Κάθε χρόνο δίνεις κάποια λεφτά σε μια εταιρεία(τράπεζα συνήθως) και αυτή σε αντάλλαγμα σου δίνει την αξία του ομολόγου αν η χώρα αυτή εν τέλει χρεωκοπήσει ή για οποιονδήποτε λόγο δεν μπορέσει να κάνει έγκαιρα τις πληρωμές της.

[provataki]

Τώρα δεν ξέρω αν αυτό σημαίνει ότι δεν κατάλαβες τι είναι τα CDS, αλλά δεν πειράζει, θα το πω και ας πάει στράφει

Βασικά καλά έκανες και εδωσες έναν σύντομο ορισμό.
Πόσταρα το link γιατι μου φάνηκε αρκετά ευληπτο το μεγαλύτερο μέρος του άρθρου(έχει και παραδείγματα)

[Godhatesusall]

Πως καθορίζονται οι μονάδες των spreads;

αν γίνεται με απλά λόγια....

Κάθε μέρα στο χρηματιστήριο το... αόρατο χέρι των αγορών αποφασίζει το ποια είναι η πιθανότητα μαι χώρα να πτωχεύσει.

Έτσι όταν βγει οποιοδήποτε κράτος να δανειστεί με ομόλογα οι διάφοροι αγοραστές κρίνουν τι περιθώριο κέρδους πρέπει να έχει το ομόλογο ώστε να αντισταθμίσει το επιχειρηματικό ρίσκο που παίρνουν να σου δανείσουν. Έτσι λοιπόν η γερμανία που έχει πολύ καλούς μακροοικονομικούς δείκτες δανείζεται με επιτόκια πολύ κοντά σε αυτό που λέμε "κόστος χρήματος", δηλαδή το μέσο επιτόκιο με το οποίο δανείζονται οι τράπεζες για να σε δανείσουν. Προφανώς η ελλάδα που πάει για φούντο έχει καταντήσει τα 2ετή της ομόλογα να έχουν επιτόκιο δανεισμού κοντά στο 50%.

[Karaμazoβ]

Πως καθορίζονται οι μονάδες των spreads;

αν γίνεται με απλά λόγια....

εχουν φτιαξει ολοκληρες "αγορες" απο το τίποτα...

υπαρχουν αγορές διετων, πενταετων, δεκαετων ομολόγων κ.ο.κ. οπου δραστηριοποιούνται δανειστές, δηλαδή τραπεζες.Αποφασίζει η Σλοβακία πχ, οτι χρειάζεται χρήματα και εκδίδει ομόλογα , ενα χαρτι που γραφει μια υπόσχεση πληρώμης, για τοσα χρονια και τοσο ποσό και οι δανειστές καταθέτουν προσφορες με επιτόκια..και καπου ισορροπει το πραγμα.

προφανως τα ομολογα αυτά δεν μενουν στα χερια των δανειστων απαραίτητα , ουτε και τα CDS. Υπαρχει αγορά παράλληλα στην αγορα, οπου μεταπωλούνται τα ομολογα και τα ασφάλιστρα σε καποιο ποσοστο της αξιας τους, με τη λογικη οτι είναι σα μετοχές (αντι για μερισμα, παιρνεις επιτοκιο για καποια χρόνια) . Αυτό τον μηχανισμο χρησιμοποιησαν καποιες τραπεζες για να ξεφορτωθουν σε αλλες  τραπεζες τα λεγόμενα "τοξικα ομόλογα" , δηλαδη ομολογα που μαλλον δε θα αποπληρώνονταν.

στην τελική ολα αυτά τα "τοξικα" CDS και ομολογα καταλήγουν στους γνωστούς μλκς που τροφοδοτούν τα επιτόκια τους ... στα κρατη και συγκεκριμένα στους φορορλογουμενους

[Tempus Fugit]

...ουσιαστικά αυτό προκάλεσε και τον φούντο της Αμερικανικής οικονομίας στις αρχές τις προηγούμενης δεκαετίας. Τζόγος πάνω στον τζόγο, και με την μεταπώληση των CDS μέσω ενός συστήματος που σχημάτιζε ολόκληρη πυραμίδα από ασφαλιστικές εταιρίες και εταιρίες επενδύσεων δημιουργήθηκαν μεγάλα ποσά χρήματος τα οποία ήταν ουσιαστικά φούσκα, γιατί πάνω σ' ένα αρχικό "πραγματικό" χρέος ενός κράτους/οργανισμού/ατόμου παίζονταν "πλασματικές" τιμές χρημάτων πολύ μεγαλύτερες από την αρχική συναλλαγή.
Ουσιαστικά μια εταιρία αποκτούσε πλασματικό κεφάλαιο χωρίς να έχει εισπράξει τα λεφτά της, μόνο με ασφάλιστρα άλλων, στη συνέχεια και όταν έσκασε το θέμα με τους Αμερικανούς και τα δάνεια που έπαιρναν κι άρχισαν να χάνουν ομαδικά τα σπίτια τους μη μπορώντας να ξεπληρώσουν, έμειναν οργανισμοί με υποθηκευμένα σπίτια στην κατοχή τους που δεν αγόραζε κανείς.

(ή κάπως έτσι  )

[ripper_george]

Derivative(in finance, not maths! )

http://en.wikipedia.org/wiki/Derivative_%28finance%29

{Κάτι που στη θεωρία ακούγεται ιδανικό, και τελικά καταλήγεί να γινεται τζόγος και σπέκουλα για κέρδη.)

Hedge fund:

http://en.wikipedia.org/wiki/Hedge_fund

{Ιδού οι περιβόητες αγορές! Αν θυμάστε κίολας, το hedge fund του George Soros, ήταν αυτό που έβαλε το χερακι του στην υποτίμηση της αγγλικής λίρας, επι 1990s.)
{To Θέμα είναι ότι δεν βγάζουν κέρδη γιατι "μαντεύουν και ποντάρουν", αλλά γιατί με τα τεράστια ποσά που διακινούνε, ουσιαστικά είναι αυτά που προκαλούν τις διακυμάνσεις στις αγορές, στις οποίες μετά σπεκουλάρουν!}

[ripper_george]

Όσο για τα CDS, το μεγάλο πρόβλημα είναι πως δεν έχουν ρυθμιστεί.
Οποιοσδήποτε μπορεί να πάρει CDS, και μπορούν να εκδίδονται σωρειδών.
Με αποτέλεσμα, να έχει γεμίσει ο κόσμος με ασφάλιστρα!
Και οι ασφαλιστικές που τα εκδίδουν, όταν χρειάστηκε να πληρώσουν γιατι κάποια "επένδυση¨ έπεσε έξω, δεν είχαν τα λεφτά να πληρώσουν, οπότε και χρειάστηκαν να διασωθούν (AIG).

Γιαυτό και υπάρχει μεγάλος φόβος αν πτωχεύσουμε, γιατί τότε ενεργοποιούνται τα CDS, και τινάζεται στον αέρα οι ευρωπαικές αγορές. Και γινόμαστε και εμείς lehmann brothers.
Και τότε η ευρώπη πρέπει να φτιάξει bail-out packages και για τις δικές της τράπεζες για να μην καταρρεύσουν.

Γιαυτό δεν χρεοκωπήσαμε. Γιατί πιστεύουν ότι είναι φτηνότερο να μας σώσουν, παρά να σώζουν μετά τις αγορές τους.

[ACE]

CDO
Collateralized Debt Obligation
H 1η αιτια καταρρευσης του χρηματοπιστωτικου συστηματος (τα CDS ηταν η δευτερη). Ουσιαστικα και χονδρικα ειναι φετες απο δανεια, καθε μορφης (απο στεγαστικα, φοιτητικα μεχρι και δανεια απο πιστωτικες καρτες)  ποσοστα των οποιων συνδυαζοταν για να δημιουργηθει ενα χρηματοπιστωτικο προιον το οποιο πουλιοταν σαν πακετο απο τις επενδυτικες τραπεζες. Στα στεγαστικα δανεια απο οπου προηλθε και το προβλημα η αλυσιδα ηταν η εξης: δανειοληπτης, δανειστης-τραπεζα της γειτονιας (η παραδοσιακη τραπεζα καταθεσεων), επενδυτικη τραπεζα (μερικα ομορφα ονοματα, Lehman Brothers, Goldmann Sachs) οπου δημιουργουνταν το προιον (CDO) και τελος επενδυτης. Με τον πατροπαραδοτο τροπο, ο δανειοληπτης επαιρνε δανειο απο την τραπεζα της γειτονιας και η τραπεζα ηταν πολυ προσεκτικη ποιον δανειζε γιατι τα στεγαστικα θελουν δεκαετιες για να αποπληρωθουν. Με το νεο συστημα, οσο περισσοτερα δανεια εδινες, ακομα και σε ανθρωπους που δεν υπηρχε καμια περιπτωση να τα αποπληρωσουν, τοσο μεγαλυτερο κερδος ειχες. Πως ομως οι επενδυτες ηξεραν οτι το προιον που αγοραζαν θα απεδιδε τα αναμενομενα??? Εκει μπηκαν στο παιχνιδι οι οικοι αξιολογησης (Fitch, Moody's, Standard and Poor's) οπου πληρωθηκαν (*) για να δωσουν σε πολλα CDO's την υψηλοτερη δυνατη αξιολογηση (διαδικασια οπου "μετρας"  την πιθανοτητα αποπληρωμης του δανειου, αξιολογωντας την φερρεγυοτητα του δανειοληπτη) που μπορουσε να δοθει, το περιφημο ΑΑΑ, αξιολογηση την οποια ειχαν και τα βραχυπροθεσμα ομολογα του Αμερικανικου δημοσιου δηλαδη, σου ελεγαν οτι η αγορα ενος CDO ηταν εξισου ασφαλης με το να δανεισεις το Αμερικανικο δημοσιο. Αυτο δημιουργησε μια τεραστια φουσκα στα στεγαστικα (οχι μονο στις ΗΠΑ αλλα και σε αλλες χωρες), οπου οι τιμες των ακινητων υπερδιπλασιαστηκαν μεσα σε λιγα χρονια. Οταν αρχισαν οι πρωτες μη αποπληρωμες, δημιουργηθηκες πανικος. Το συστημα ηταν τοσο αλληλοσυνδεδεμενο που κατερρευσε.
(*) Αυτη ειναι η μια εκδοχη για την αξιολογηση και η δημοφιλεστερη. Η αλλη λεει, οτι υπηρχε ενα συστηματικο λαθος στις φορμουλες και στις εξισωσεις που χρησιμοποιηθηκαν για να αξιολογηθει η δυνατοτητα αποπληρωμης των CDO. Το λαθος ηταν οτι δεν λαμβανοταν ( η λαμβανοταν πολυ αχνα) υποψη η πιθανοτητα κρισης. Π.χ., οταν παιρνει ενα δανειο ο Γιαννης στην πολη Α και η Μαρια στην πολη Β, η πιθανοτητα να μην αποπληρωθουν τα δανεια αυτα δεν συνδεεται. Σε περιοδο κρισης ομως, αυτο αλλαζει δραματικα. Μαλλον ισχυουν και οι δυο εκδοχες ως ενα σημειο.
CDO στο τετραγωνο και CDO στην τριτη
Αν τα CDO αποτελουνταν απο φετες χρεων, τα CDO στο τετραγωνο αποτελουνταν απο φετες CDO. Αντιστοιχα για τα CDO στην τριτη. Οταν τα CDO, ανεβαιναν, τα CDO στο τετραγωνο ανεβαιναν με διπλασια ταχυτητα. Οταν επεφταν ομως. Επισης, αν νομιζε κανεις οτι ειναι δυσκολο να αξιολογηθει ενα CDO, φανταστειτε αυτα τα παραγωγα.
@Karaμazoβ
Το κοστος της καταρρευσης το πληρωνουν οι φορολογουμενοι, εμμεσα με το bailout των χρηματοπιστωτικων ιδρυματων που πανε για πτωχευση. Ο κυριος λογος που οι ΗΠΑ, γιγαντωσαν το δημοσιο χρεος τους τοσο γρηγορα τα τελευταια χρονια ειναι οτι ανταλλαξαν ομολογα του δημοσιου με πολλα απο αυτα τα αχρηστα πλεον "τοξικα" παραγωγα, προκειμενου να επιπλευσουν αυτοι οι διεθνεις τζογαδοροι.Στην ουσια, ανταλλασεις ιδιωτικο χρεος με δημοσιο, με ανταλλαγμα την ηρεμια των αγορων.